بازار در آستانه تصمیم بزرگ؛ آیا طلا جهش بعدی را آغاز می‌کند؟

طلا در حالی در آستانه آزمون بزرگ داده‌های اقتصادی آمریکا نوسان می‌کند که ترکیب کم‌سابقه‌ای از ضعف دلار، گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و تنش‌های فزاینده ژئوپلیتیکی، این فلز گران‌بها را در موقعیتی حساس برای آغاز یک جهش قیمتی قرار داده است. بازار طلا در روزهای اخیر در بستری از بی‌ثباتی‌ها حرکت کرده و هرچند نیروی صعودی را تجربه می‌کند، اما احتیاط معامله‌گران مانع از حرکت پرشتاب شده و آن را در فاز «انتظار و نظارت» نگه داشته است.

تغییرات ظریف اما مهمی در انتظارات بازار نسبت به سیاست پولی فدرال رزرو رخ داده است؛ به‌طوری‌که ابزار FedWatch اکنون احتمال کاهش نرخ بهره در جلسه آینده را تقریباً ۹۰٪ می‌داند. این اطمینان بالا، تاثیر مستقیمی در تضعیف دلار و تقویت نسبی جذابیت طلا داشته است، زیرا کاهش نرخ بهره از جذابیت ابزارهای با بازده ثابت می‌کاهد. 

در بعد فنی، بازگشت پرقدرت طلا از محدوده حمایتی ۴۱۶۳–۴۱۶۴ دلار در معاملات قبلی، یکی از عوامل تثبیت‌کننده قیمت بود و نشان داد نیروهای بنیادی بازار همچنان از سطح قیمت‌های فعلی حمایت می‌کنند. این بازگشت پس از یک موج سودگیری کوتاه‌مدت و افت موقت ۰.۶۵ درصدی رخ داد و طلا توانست مجددا سطح ۴۲۰۰ دلار را باز پس گیرد، که حاکی از قدرت خریداران است.

با این حال، لحن مثبت بازارهای سهام جهانی و افزایش تمایل به ریسک، کماکان مانعی در برابر جهش‌های شدید طلا ایجاد کرده و فلز زرد را در یک کشمکش میان جذابیت دارایی‌های امن و جذابیت دارایی‌های پرریسک نگه داشته است.

چشم‌انداز میان‌مدت طلا تحت‌تأثیر انتظارات کاهش نرخ بهره صعودی است، اما در کوتاه‌مدت، نوسانات بازار به شدت به خروجی داده‌های حساس اقتصادی روزهای آینده گره خورده است.